Ingenico: Oddo confirme sa recommandation prudente

(CercleFinance.com) - Oddo confirme sa recommandation prudente sur la valeur (Neutre) avec des prévisions qui devraient être abaissées significativement.
L'objectif reste fixé à 92 E.

Oddo indique que les objectifs 2017 sont atteints, à savoir une croissance organique du CA de 7% (Oddo/consensus = 7%) et une marge Ebitda en légère progression de 40pb à 21% (Oddo/consensus = 20.8/20.7%).

" Comme promis, le T4 a vu la dynamique des ventes s'accélérer (+11% en organique) grâce surtout à l'Amérique du Nord (+16% - effet rattrapage) et à l'Amérique du Sud (+27% - redressement du Brésil) " indique le bureau d'analyses.

Oddo souligne que seul en 2017 le résultat net déçoit légèrement à 256 ME (contre Oddo/consensus = 277/270 ME).

Les analyses sont également déçus par les objectif sur 2018. " Seul une guidance d'Ebitda en valeur absolu est fixée, s'établissant à 545/570 ME (contre 549 ME en pro forma 2017), niveau très en deçà des attentes (Oddo/consensus = 635/623 ME en intégrant Bambora) ".

" Une feuille de route est également fixée à horizon 2020 avec notamment l'objectif de dégager un Ebitda supérieur à 700 ME à périmètre et change constant (Oddo à 790 ME).

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