Vallourec: 'semestriel de très bonne facture' selon Oddo

(CercleFinance.com) - Le bureau d'analyses estime que les semestriels sont de très bonne facture.
Le chiffre d'affaires s'est élevé à 2 109 millions d'euros au premier semestre 2019, en croissance de 14 %. L'EBITDA affiché au 1er semestre (169 ME) est supérieur à l'EBITDA affiché en 2018 (150 ME).

Après un roadshow organisé par le management, Oddo confirme son conseil à Achat et ajustement en hausse son objectif de cours à 3,8 E contre 3,6 E.

"L'amélioration séquentielle a été significative sous l'impulsion principalement d'une forte contribution de la zone EA-MEA et du Brésil" indiquent les analystes.

"Mais l'élément probablement le plus marquant est la nette amélioration de FCF avec une réduction de la consommation de FCF de 275 ME au cours du semestre (-143 ME contre -418 ME) et un CF opérationnel de 10 ME".

"Pour des Capex non quantifiés mais qui pourraient se situer à 60/70 ME, le groupe est confiant quant au rapide et élevé retour sur capitaux investis. Cela constituera un catalyseur supplémentaire" rajoute Oddo.

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