Nexans: 'nouveau challenge', Oddo reste neutre

(CercleFinance.com) - Après une publication annuelle en ligne avec ses attentes et avec celles du consensus (et même si "la forte dégradation des résultats concerne toutes les activités"), Oddo BHF annonce réitérer sa recommandation "neutre" sur le titre Nexans, retenant la mise en oeuvre du nouveau plan stratégique du groupe français.


"Le management ne fournit pas de guidance mais vise une amélioration significative de l'EBITDA. Le nouveau management a récemment présenté son plan de transformation alors que 50% de l'activité du groupe ne répond pas aux objectifs de profitabilité du groupe. Un projet de restructuration vient d'être présenté en Europe et concernera principalement l'Allemagne, la France et la Suisse. Les objectifs 2021 sont relativement ambitieux avec un EBITDA estimé à 500 ME traduit une marge de 10% vs 7.3% en 2018). Pour notre part, nous avons retenu des objectifs plus conservateurs (448 ME estimé soit une marge de 9,3%). Pour 2019, nous tablons sur un EBITDA de 353 ME (+8.6% YoY) soit une marge de 7,7% (+40 pb)", analyse Oddo BHF.

Le broker réaffirme son objectif de cours de 27,80 euros, laissant augurer d'un potentiel négatif, de l'ordre de -3%.


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