Paris: prend de l'altitude après une rafale de statistiques

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris continue de prendre de l'altitude (+0,8% à 5.
623) après la publication d'une rafale de "stats" US plutôt robustes (surtout les ventes de détail) et la publication d'un médiocre indice "ZEW" en Allemagne, confirmant que pour les investisseurs européens, les "mauvaises nouvelles sont bel et bien de bonnes nouvelles" dans l'optique d'une baisse de taux par la BCE.

L'indice CAC40 tente de déborder le haut de son corridor 5.550/5.620 dont il était prisonnier depuis 12 séances.

L'Euro-Stoxx50 (+0,7% à 3.528) tente également de s'échapper par le haut de la fourchette 3.460/3.520: Francfort ne gagne que 0,3% mais avait dominé la veille avec +0,5%.

Wall Street pourrait inscrire une nouvelle rafale de records absolus, c'est déjà le cas pour le Dow Jones (+0,1%) à 27.392 et le S&P500 teste son zénith.

Le marché US entend poursuivre sur sa lancée des six semaines précédentes et à inscrire toute une série de nouveaux plus hauts historiques... mais à la marge" (+0,1%) et dans des volumes qui comptent parmi les plus faibles pour la période estivale depuis 11 ans.

Au-delà des publications de résultats, les investisseurs ont pris connaissance de nombreux chiffres clé ce mardi.

L'indice ZEW mesurant le sentiment économique en Allemagne a baissé de près de quatre points en juin et juillet pour tomber à - 24,5 points.

Les prix à l'import ont chuté spectaculairement, de -0,9%, et hors énergie de -0,3% (recul du baril en juin): en glissement annuel, cela donne un tassement de -2%.

Rappel: les surtaxes mises en places par Trump sur 250Mds$ de produits chinois ne sont pas prises en compte dans le calcul car appliquées a posteriori.

Les prix à l'export ont chuté de -0,7% en juin.

La production industrielle des États-Unis a stagné en juin, selon les données de la Réserve fédérale, alors même que les économistes visaient un gain de 0,1% en moyenne.

De son côté, le taux d'utilisation des capacités dans l'industrie américaine est ressorti en retrait de 0,2 point à 77,9% le mois dernier, un taux inférieur de 1,9 point à la moyenne de long terme, et alors que le consensus l'attendait stable à 78,1%.

Les stocks des entreprises américaines se sont légèrement contractés de +0,5% à +0,3% en mai (+0,4% anticipé), selon le Département du Commerce.

L'indice NAHB (baromètre de l'immobilier) s'est redressé de +1Pt à 65 alors qu'il était attendu inchangé.

La grosses surprise du jour provient des ventes de détail aux USA: elles ont grimpé de 0,4% en juin alors que les économistes anticipaient seulement +0,1%.

Hors essence, la consommation augmente même de +0,7%, ce qui traduit un net regain d'optimisme des consommateurs.
Les ventes en ligne se sont taillé la part du lion avec une hausse de +1,7%, le commerce traditionnel (galeries commerciales) déclinant de -1,1%.

"Sachant que la consommation représente environ 70% du PIB américain et que nous approchons d'une réunion cruciale de la Fed d'ici à deux semaines, l'indicateur en dira beaucoup sur les intentions de la banque centrale en matière de baisses de taux - et par conséquent sur le sort du dollar et des marchés d'actions", souligne Kyle Rodda, chez IG.

La déferlante des trimestriels s'enclenche en réalité ce mardi: JPMorgan Chase publie un bénéfice net en hausse de 16% à 9,65 milliards de dollars au titre du deuxième trimestre 2019, soit 2,82 dollars par action, un BPA battant de près de 32 cents l'estimation moyenne des analystes.

Le chiffre d'affaire progresse de 4% à 29,6Mds$, grâce à la croissance du bilan et à des taux plus élevés. Les provisions pour pertes sur crédit se sont tassées de 5%.

"Nous continuons de voir une dynamique positive dans la consommation aux Etats-Unis, avec des niveaux de confiance vigoureux, des créations d'emplois solides et des salaires en hausse", souligne le PDG Jamie Dimon.

Goldman Sachs dévoile une baisse de -5,5% de son bénéfice net qui s'établit à 2,421Mds$ (contre 2,565 milliards de dollars au T2 2018).
Le bénéfice par action se contracte également à 5,81 dollars... mais c'est "meilleur que prévu" puisque le consensus anticipait 4,96$. Le chiffre d'affaires se contracte d'à peine 1,8% à 9,461Mds$.

Du coté des valeurs, le BTP domine avec Vinci (+2,6%) et Bouygues +2,3%, Michelin ralentit la cadence avec -1,2%.

Renault a enregistré 1 938 579 véhicules vendus au premier semestre, en baisse de 6,7 % dans un marché en baisse de 7,1 %. En Europe, les immatriculations sont stables sur un marché en baisse de 2,5 %.

LVMH annonce avoir conclu un accord avec Stella McCartney, afin d'accélérer le développement de la Maison Stella McCartney.

Goldman Sachs a entamé le suivi de l'action du constructeur automobile français Peugeot SA (PSA Group) avec un premier conseil d'achat, et un objectif de cours à 12 mois de 26 euros.

Oddo abaisse sa recommandation à Neutre sur Safran (contre Achat) avec un objectif inchangé de 136 E. " Le titre ne recèle plus qu'un potentiel de 6% par rapport à notre objectif de cours ". Oddo estime que la persistance du flou entourant la date de retour du B737 Max... pourrait au final avoir des répercussions sur la valorisation.

UBS réaffirme sa recommandation "achat" sur Vinci avec un objectif de cours ajusté de 99 à 101 euros, soit un potentiel de progression évalué à 10% pour l'action.

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