Swatch: Invest Securities préconise l'achat.

L'intermédiaire a au surplus porté son objectif de cours à 410 francs suisses, contre 360 auparavant.

"Si l'on admet sous contrôle les risques issus d'une crise inédite des exportations de l'industrie horlogère suisse, alors l'inversion même graduelle du cycle devient imparfaitement prise en compte dans l'évaluation actuelle qui s'inscrit dans des bas niveaux de multiples relatifs et absolus, avec un franc support sur la base du prix actuel", estime l'intermédiaire, qui souligne que la perspective d'une nette accélération se confirme mois après mois depuis juin/juillet.

Il a en effet observé depuis lors "une transformation dans une trajectoire de croissance à 2 chiffres et un rééquilibrage total de la demande finale ('sell in') par rapport à demande intermédiaire des grossistes ou des distributeurs intermédiaires ('sell off')".

Et Invest Securities d'ajouter: "l'objectif de croissance du chiffre d'affaires 'Montres et Joaillerie' dans une fourchette de +7 à +9% pour 2017 reste ambitieux, mais n'est plus impossible. Facteur ajoutant à l'optimisme ambiant, l'inversion de tendance survenue sur le francs suisses après de longues années de surévaluation."

Aux dires de son directeur général Nick Hayek, qui annonce une translation des bons chiffres de la seconde partie de 2017 à l'année 2018, Swatch serait même confronté à des goulots d'étranglement, en particulier pour sa marque phare Omega (70.000 commandes de retard), qui assure a priori un chiffre d'affaires de plus d'un milliard de francs suisses, soit une contribution déterminante (25% des revenus) dans le dispositif du groupe.


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