L'Oréal: UBS ne croit pas à la spéculation sur Nestlé.

Cependant selon les analystes, les chances que Nestlé décide d'augmenter sa participation, comme il le pourra dans six mois, sont très faibles. L'objectif de cours à 12 mois reste fixé à 193 euros.

Selon leur lecture des accords d'actionnaires, les analystes estiment que "l'événement pourrait modifier les relations entre Nestlé (qui détient 23% de L'Oréal) et la famille Bettencourt (33%)". En effet, souligne UBS, le concert entre les deux actionnaires pourrait prendre fin dans six mois et à cette même échéance, "Nestlé sera libre d'augmenter sa participation au capital de L'Oréal, s'il le souhaite", indique une note de recherche. Ce qui soutient le cours.

Soit, mais Mark Schneider, le nouveau patron de Nestlé, a fait comprendre qu'il excluait les acquisitions de grande taille, et que de toute façon il visait des secteurs (cafés, alimentation animale, eaux, nutrition, etc.) excluant a priori l'activité de L'Oréal. Au capital duquel le groupe suisse est d'ailleurs descendu en 2014.

"Notre scénario de base est le statu quo. Nous pensons aussi qu'à moyen ou long terme, une cession (des parts de Nestlé dans L'Oréal) est plus probable qu'un rachat étant donné la divergence stratégique des deux entreprises durant la dernière décennie", écrit encore UBS.

UBS estime qu'il sera sans doute demandé à Nestlé d'éclaircir sa position sur L'Oréal lors de la journée investisseurs que le géant de Vevey organisera le 26 septembre.

Par ailleurs, la famille Bettencourt a témoigné de son attachement à L'Oréal et à sa direction : rien ne devrait changer de ce côté.


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