Hermes: Oddo ajuste son objectif de cours.

Oddo estime que le chiffre d'affaires du 2ème trimestre 2017 est en ligne avec leurs attentes. La croissance organique est à 8.3%cc. Elle est proche des attentes du consensus à 8.5%cc.

" Par catégorie, les Parfums et les Soies & Textiles déçoivent, les Vêtements & Accessoires et les Montres surprennent à la hausse et la Maroquinerie ressort sensiblement en ligne " indique Oddo.

" Par région, la France est la plus décevante, suivie de la région Amériques, également en dessous de nos attentes. Le Japon ressort globalement en ligne tandis que le reste de l'Europe et l'Asie Pacifique sont au-dessus des attentes ".

Oddo note que le groupe ne communique pas de guidance chiffrée au niveau des ventes, mais exprime sa confiance dans les résultats S1 2017, avec une marge opérationnelle qui devrait avoisiner les niveaux de l'année dernière (S1 2016 à 33.9%).

" Nous attendons désormais 32.7% (+10pb vs 2016) de marge opérationnelle sur 2017. Nous révisons nos BPA d'environ 1% à la baisse sur 2017e et de -3% sur 2018e." indique le bureau d'études.

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