Frédéric Oudéa, Directeur Général de Société Générale
12/05/2021 15:25:00
Le titre gagne plus de 8% en une semaine et affiche la meilleur performance du CAC40. Société Générale a fait part d'un résultat net part du groupe sous-jacent à 1,3 milliard d'euros au titre des trois premiers mois de 2021, contre 98 millions un an auparavant, aidé par un coût net du risque sous-jacent divisé par trois.
Son résultat brut d'exploitation sous-jacent a plus que doublé à 2,15 milliards d'euros, grâce à la fois à un tassement de 2,2% de ses frais de gestion sous-jacents et à une croissance de 20,8% de son produit net bancaire, à 6,24 milliards.
Ajusté des éléments exceptionnels et de la linéarisation d'IFRIC 21, le PNB a grimpé de 25,2%, tiré en particulier par les activités banque de grande clientèle et solutions investisseurs, dont les revenus ont augmenté de 60,4%.
En termes de solvabilité, le géant bancaire revendique un niveau de ratio Common Equity Tier 1 à 13,5% à fin mars 2021 (13,2% hors effet du phasage de l'impact IFRS 9), environ 450 points de base au-dessus de l'exigence réglementaire.
Société Générale a également levé le voile lundi sur la stratégie à moyen terme devant guider son activité de banque de financement et d'investissement, une annonce accueillie favorablement par le marché.
SocGen dit viser une croissance d'environ 3% par an en moyenne d'ici à 2023 de ses revenus dans les métiers de financement et de conseil.
En valeur, les revenus de ses activités de marchés et de services aux investisseurs sont ainsi attendus à environ cinq milliards d'euros en 2023, dont environ 4,5 milliards pour ce qui concerne ses activités de marché.
SG souhaite, en parallèle, bénéficier du plan de réduction de 450 millions d'euros de sa base de coût d'ici à 2022/2023, un objectif déjà annoncé au premier semestre 2020.
Sa division de banque de grande clientèle et de solutions investisseurs, hors métiers de gestion d'actifs et de banque privée, cible ainsi une base de coût comprise entre 5,5 et 5,7 milliards d'euros à horizon 2023.
Le groupe indique par ailleurs vouloir maintenir une gestion "stricte" des risques tant de marché que de crédit avec, en particulier, un appétit pour le risque de marché abaissé et le maintien d'une approche "conservatrice".
Sur la base de cette feuille de route, Société Générale dit viser une rentabilité sur capital normatif (RONE) de ses activités de banque de grande clientèle et de solutions investisseurs supérieure à 10% d'ici 2023.
Enfin, le groupe a prévu de placer les critères "ESG (responsabilité sociale et environnementale) au cours de ses métiers, affichant l'objectif de doubler les revenus associés à ces enjeux d'ici 2025.
Dans une note de réaction, les analystes de RBC évoquent une stratégique "positive", quoiqu'avec des objectifs se situant en ligne avec les prévisions déjà établies par le marché.