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Analyse

Taux: nette détente des OAT, Bunds, Gilts, les BTP souffrent

(CercleFinance.com) - Alors que les indices boursiers entame une consolidation, une vague d'aversion au risque profite de nouveau aux OAT qui se détendent largement à 0,94% (contre 0,980%) et aux Bunds allemands (-5Pts de base à 0,185%).

Le "spread" retombe à 0,75Pts de base contre plus de 80Pts 48H auparavant et sur la semaine, les dettes "coeur" bénéficient d'une détente très significative de -10 à -12Pts de base.

Outre-Atlantique, belle détente des T-Bonds US (-6,3Pts de base à 2.325%) alors que l'indice de confiance des consommateurs du Michigan pour février a chuté vers 96,3 après 98,5 en janvier (son plus haut niveau depuis janvier 2004).

Le "spread" TBonds/Bunds continue de bénéficier d'une détente de -2Pts (à 215Pts de base), en revanche, l'écart demeure voisin de +200Pts entre les Bunds et les BTP italiens (-2Pts à 2.197%)... alors qu'Unicredit a réussi à boucler son augmentation de capital de 13MdsE.
Les BTP finissent la semaine inchangés d'un vendredi sur l'autre, les "bonos" espagnols se détendent de -8,5Pts à 1,695%.

Hors zone Euro, les "gilts" ont connu une remarquable embellie, avec une décrue lente et régulière du rendement (de 1,154% vers 1,085%), ce qui porte la détente globale à -13Pts de base sur la semaine écoulée, une performance comparable à celle des T-Bonds (-9Pts à 2,32%).

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