Wolters Kluwer: Berenberg n'est plus acheteur

(CercleFinance.com) - Berenberg a annoncé lundi avoir ramené sa recommandation sur le titre Wolters Kluwer de "achat" à "conserver", jugeant la valorisation de l'éditeur professionnel néerlandais "adéquate" aux niveaux actuels.


"Avec un PER 2021 de 22.6x et un rendement du free cash flow de 4,4%, nous considérons que la valorisation de Wolters Kluwer est désormais juste, après un rally de 27% depuis notre relèvement de recommandation datant du mois de mars", justifie le courtier allemand dans une note.

Le broker fait valoir que le titre s'échange aujourd'hui sur la base d'une prime par rapport aux autres spécialistes des médias, y compris son principal concurrent RELX, une avance qu'il juge méritée compte tenu de la qualité des actifs du groupe et de ses solides marges bénéficiaires.

"Cependant, avec une croissance appelée à ralentir au second semestre puis en 2021, nous ne voyons aucun motif supplémentaire pour nous montrer acheteurs aux niveaux actuels", conclut Berenberg.

Son objectif de cours reste de 69 euros.

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