Rolls-Royce: Oddo abaisse son objectif de cours

(CercleFinance.com) - Oddo maintient sa note de "sous-performance " sur le titre Rolls-Royce, avec un objectif de cours abaissé de 99 à 90 pence.


Le bureau d'analyses estime pourtant que les perspectives dans l'aéronautique civile sont " convaincantes ", avec notamment une croissance du CA " low double digit " et une marge opérationnelle " high singledigit " (vs 10% et 7.4% respectivement pour le consensus VA 2025).

Pour Oddo, toutefois, cette trajectoire ciblant une rentabilité moyen terme pour la division Civil Aerospace n'est pas dénuée de risques. " A court terme, les confinements en Chine ralentissent le redressement du long-courrier et à moyen terme, un pétrole élevé risque de modifier le mix en écartant les moteurs les plus rentables ", indique le broker qui ajoute que le prochain catalyseur sera l'arrivée du nouveau CEO.

Enfin, l'analyste indique que Rolls dispose de couvertures à court terme sur les matières et détient des contrats essentiellement à prix fixes ou capés avec la majorité de ses fournisseurs.

" A nos yeux, ces contrats revêtent tout de même un risque car, dans l'environnement actuel, nous ne voyons pas les fournisseurs être en capacité de compenser l'inflation et nous anticipons des demandes de renégociation ".

Copyright (c) 2022 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.