Trigano: Oddo BHF reste à 'achat', réduit sa cible

(CercleFinance.com) - Oddo BHF réaffirme sa recommandation "achat" sur Trigano avec un objectif de cours abaissé de 160 à 122 euros, dans le sillage d'estimations de BPA pour le fabricant de véhicules de loisirs réduites de 7,5% pour 2019 et de 13,6% pour 2020.


Le bureau d'études met en avant une politique de déstockage de la part des distributeurs qui ternit la visibilité sur la croissance de 2019 (clos à fin août), et estime que 2020 semble relativement incertain compte tenu du contexte de ralentissement économique.

"Reste une valorisation déjà très faible qui intègre déjà un scénario dégradé (ratio VE/EBITDA à 5,5 fois)", tempère l'analyste en charge du dossier, qui pointe aussi un rendement de free cash-flow de 10% justifiant une opinion "achat".

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