Kering: Invest Securities ajuste son objectif de cours

(CercleFinance.com) - Invest Securities réitère son conseil neutre sur la valeur et ajuste son objectif de cours à 588 E (contre 596 E) après l'annonce des résultats du 1er semestre.


" Les ressorts de la croissance de Gucci seraient-ils durablement altérés ? La question reste posée au vu de la performance de la marque emblématique de Kering au T2 2022 (+4%) " indique l'analyse.

L'analyste estime que la forte croissance des autres marques du groupe qui est facteur de compensation (CA luxe consolidé au 2ème trimestre +12%) ne fait que souligner les faiblesses relatives de Gucci, reléguant au second plan la performance exceptionnelle de YSL certainement avec Christian Dior le meilleur performer du secteur de la Mode & Maroquinerie depuis la reprise post Covid.

" Dans ce contexte où Gucci a notamment été sérieusement affecté par la fermeture partielle du débouché chinois, les performances opérationnelles sont restées de haut niveau avec une marge (luxe) qui progresse de 20 bps à 30%. Ces chiffres ressortent un peu au-dessus des attentes du consensus " rajoute Invest Securities.

" Au-delà du verdict d'un objectif de cours offrant un upside limité, nous ne pensons pas opportun de modifier notre opinion ".

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