Thales: gagne 12% en une semaine, les conseils des analystes

(CercleFinance.com) - Le titre affiche une gain de près de +12% en une semaine ce qui lui permet de diminuer en partie les pertes enregistrées depuis le début de l'année.


Le groupe d'électronique Thales a publié fin Avril un chiffre d'affaires du premier trimestre 2020 de 3.899 millions d'euros, en hausse de 16% à données publiées, et en baisse de 4,7% à périmètre et taux de change constants.

Rappelons que les prises de commandes se sont élevées à 2.663 millions d'euros, en croissance de 17% suite à l'intégration des activités de Gemalto, mais ressortent en contraction de 15% à périmètre et taux de change constants.

Anticipant "un retour à la normale au T3 en termes de productivité", l'analyste Oddo BHF confirme ce matin sa recommandation "Achat" sur le titre Thales. Le bureau d'analyses vise un objectif de cours de 88 euros, pour un potentiel de hausse de +24%.

"Concernant les contrats pluriannuels, la société indique que la plupart comportent des clauses de force majeure qui permettent d'effacer les pénalités de retard mais au-delà de ce point, les discussions avec les clients rendent Thales confiant dans sa capacité à leur transférer, dans certaines situations, une partie des surcoûts induits par la crise ou à rattraper les retards sur la durée du contrat (2 à 3 ans en moyenne)", estime le broker.

Crédit Suisse a relevé hier sa recommandation sur la valeur à Neutre (contre sous-performance). Le bureau d'analyses a révisé légèrement ses estimations 2021e-2023e et a augmenté son objectif de cours à 78 E (contre 75 E).

" Nous ajustons notre BPA de -2% / + 3% / + 1% / + 1% pour 2020e-2023e, en raison d'une baisse en 2020e de notre contribution Naval Group (précédemment inchangée) et d'un rythme de reprise plus rapide en 2021e d'une partie des affaires perdues de Thales en défense " indique Crédit Suisse. " Nos ajustements du Free Cash Flow sont similaires (0% / + 3% / + 1% / + 1%) ".

" L'évolution des perspectives de la défense mondiale reste incertaine, à notre avis. Il existe des tensions dans un certain nombre de régions (par exemple, plus récemment entre la Chine et l'Inde), mais il pourrait y avoir un assouplissement des relations entre l'Europe et la Russie (ce qui pourrait rendre certaines dépenses de défense moins pressantes) " rajoute Crédit Suisse.

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