Novartis: Oddo confirme son conseil après les résultats

(CercleFinance.com) - Novartis a annoncé un résultat net "core" en hausse de 2% à 2,9 milliards de dollars (+8% à taux de changes constants) sur les trois derniers mois de 2018, soit 1,25 dollar par action, alors que le consensus espérait un cent de plus.


Les ventes progressent de 6% tcc au 4ème trimestre 2018 (Pharma +9% tcc / Alcon +4% tcc / Sandoz -2% tcc) ce qui est globalement en ligne avec les attentes du consensus.

Oddo reste à l'Achat sur la valeur avec un objectif de cours de 97 CHF suite à cette publication. Le bureau d'analyses joue sur 2019 l'amélioration de la croissance et des marges suite au recentrage sur la Pharma.

Les analystes soulignent que ces chiffres vont s'améliorer post sortie d'Alcon et de la vente des génériques US à Aurobindo.

" Le consensus table actuellement sur des ventes groupe de 53.1 Md$ et en prenant en compte la guidance du management en milieu de fourchette, les ventes 2019 devraient pointer vers 53.5 Md$. Pour le Core EBIT, le Cs attend 14.7 Md$ et le milieu de guidance pointe vers 14.5 Md$, nous n'attendons donc pas de révision du Cs suite à cette publication " indique Oddo dans son étude du jour.

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